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凯纳资本合伙人陈曦解释，主要是在于量化对冲基金采取了对冲的手段，相当于在大跌的时候买了保险，所以首先能够保全投资者的本金至少不亏。“只要我们能够持续跑赢指数，然后用股指期货对冲，不论市场涨跌我们都能获利了。”陈曦表示，今年主要采取基本面的多因子选股模型，只要能持续跑赢对标的中证500指数，就能持续获利。“举个例子就像把价值投资理念用量化的方法来实现，我们会在市场上选取估值最低的一揽子100-300只股票买入，然后1：1的对冲中证500股指期货，同时会确保我们的行业与中证500指数的行业是一致的，平均流通市值也是一致的。这样能够确保超额收益是比较纯的超额收益。”

王琛提醒，近期市场流动性持续变差，过去几年一直表现突出的高换手策略整个市场可承接的容量可能会受到影响。前不久股指期货松绑传闻，叠加政策层的信号释放带来的市场波动，期指贴水也有较大波动，可能成为下半年量化对冲类策略的潜在影响因素。“实际上我们认为阿尔法的收益率没有特别高于预期。如果没有超预出期的因素，我们对下半年对冲策略业绩仍然保持看法中性。”王琛说。

责任编辑：李彦丽证券时报网5G概念早盘走强，个股普涨。截至发稿，*ST大唐、烽火通信、邦讯技术、朗玛信息涨逾4%，吴通控股、国民技术涨逾3%。据上证报报道，27日，国务院国资委宣布，经国务院批准，武汉邮电科学研究院有限公司与电信科学技术研究院有限公司实施联合重组。重组之后，两家公司将并入新成立的中国信息通信科技集团有限公司。在业内人士看来，两大通信央企的“合并同类项”，将重塑中国的通信产业格局，在整合产业和资源后，利好中国的5G发展。

三、昨日涨停股今日表现责任编辑：曹婕疯狂的陨石 火流星砸中的云南小镇 爆炒着陨石暴富的梦想来源：华西都市报寻宝上百人 甘蔗地里挑灯夜战在甘蔗地水稻田里的土马路上，村民骑着摩托或机动三轮来来往往。要是碰见陌生面孔，他们迅速刹车，问候语并不是“多召哩”（傣语：你好），而是：“你买陨石吗？我有。”

中信建投也看好童装与运动装两个细分领域，认为童装看品质、运动装注重功能，能够形成较强的品牌溢价，获得更多的渠道支持力度。两个细分领域时尚度都比较低，消费需求的趋同性强，具有更高效的供应链整合能力以及规模效应下的成本优势，有利于龙头品牌不断提高竞争壁垒，市占率提升空间更高。

氧化铝方面，报告提到，国际市场方面，受海德鲁巴西氧化铝厂逐步复产和俄铝被解除制裁事件的影响，加上新增产能投放，国际氧化铝供应不断增加，氧化铝价格一路回落，国内外氧化铝较大的价差使得中国重启氧化铝进口，中国重新成为氧化铝净进口国。国内市场方面，2019年初，国内氧化铝价格延续去年的下行趋势，期间，由于北方高成本氧化铝生产商在经营、环保以及原材料供应压力下减产、检修，使得氧化铝供需回到弱平衡状态。二季度，在环保督导政策的刺激下，氧化铝价格开始触底反弹，但自6月中旬起，氧化铝价格开始快速下行。